周三证券丨需求极端，预制菜板块风生水起

周三证券丨需求量强烈，装配糕点欧亚大陆风生水起

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金融投资报馆记者 林珂

在消费市场区域性切换中，农林牧渔欧亚大陆在资金推动下旋即走强，其中装配糕点展现出格外抢眼。

从交易技术性来看，装配糕点欧亚大陆资金推动痕迹明显。从基本面来看，广阔的消费市场空间以及在疫情风险评估常态化历史背景下，装配糕点快速普及有望使系统性企业业绩快速释放。

对于休闲娱乐企业来说，装配糕点可以减缓人工成本，进一步提高出餐成本，应有口香气安定，进一步提高的食品安全部都是质量应有。

国海证券分析师薛玉虎坚称，装配糕点在小吃快餐、连锁休闲娱乐、高性价比外卖、团餐食堂等场景渗透率不断进一步提高。随着80后90后成为家庭成员消费主力人群，面临着没时长积蓄，外出就餐不政治经济等痛点。疫情风险评估常态化下，家中就餐场景增多，盒马，叮咚买糕点等新零售通路应运而生也加快了装配糕点消费。

东航证券分析师裴尼古拉指出，统计数据显示，2021年中国人装配糕点消费市场规模超过3000亿元，原计划到2025年将会跃进8300亿元，其中在C故又称消费市场的规模占比将吻合30%。

据《中国人烹饪协会五年（2021-2025）工作规划》，目前欧洲各国装配糕点渗透率只有10%-15%，原计划在2030年将增至15%-20%。而在日本国，装配糕点的渗透率已经达到60%以上，现状装配糕点的渗透率仍有较大进一步提高空间。

近年来，随着休闲娱乐大型企业人工、租金等成本进一步提高，B故又称需求量更加强烈，同时以速冻为代表人的保鲜技术、复合调香气品、冷链物流快速发展，中式装配糕点进入发展时则。

民生证券分析师王言海指出，局限性仍处大型企业发展中后期，B故又称在休闲娱乐企业降本增效的诉求下，需求量较为明确，原计划点心装配糕点B故又称远期消费市场空间有望破万亿，由于点心品类繁多，烹饪生产工艺相异巨大，将来或将呈现整体分散、品类高度集中的大型企业态势。

故王言海同意重点高度重视生产故又称发挥作用自动化、商业化，很强大单品打造能力的企业，引荐安井的食品；此外，还可高度重视单店数学方法出众，并依托供应链形成城墙的“机关食堂+终故又称”Mode的企业，如巴比的食品、香气知香等。

潜力股精选

安井的食品(603345)：供应链全部都是国化布局

千香气央厨(001215)：尽享大型企业增长速度时可

香气知香(605089)：生产成本瓶颈逐步更为严重

广州酒家(603043)：快速发展值得期待

巴比的食品(605338)：工序生产成本持续扩编

龙大美香气(002726)：打造全部都是产业链Mode

编辑|梅婧 审核|廖小涛

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