特殊商家：估值低位，橡胶关注利多驱动

：据知，智利Arauco确认2023年3年末份报盘。其中，北斗920美元/吨，金星770美元/吨，以上大多为面价。杂木微粒电影明星730美元/吨，此单价为当年末净价。隆众资料3年末27日刊文：据知，智利Arauco确认4年末份供货额度。其中，小叶微粒北斗815美元/吨；杂木微粒电影明星600美元/吨。隆众资料4年末12日刊文：据知，智利Arauco确认5年末份供货额度。其中，小叶微粒北斗720美元/吨，本色微粒金星630美元/吨，杂木微粒电影明星550美元/吨。因此5年末进口成本将要在720*1.13*6.8+150≈5700有数。后期仍有急剧下降预料。

【所存存量可能】一共2023年4年末13日，中华人民共和国纸微粒主流内海军基地检验所存存量存量：208.9万吨，较上期暴跌6.8万吨，环比暴跌3.4%，所存存量存量在上间隔累坎后之后呈现累坎的状态。本间隔纸微粒国际上主流内海军基地哈尔滨内港所存存量呈现窄幅去坎的可能，内港上千张低速较上间隔窄幅小涨，内港上整体而言呈现高位去坎的状态。本间隔常熟内港所存存量存量较上间隔明显累坎，千张低速较上间隔明显减缓，间隔内一共千张超过7万吨。

【楼市存量化】近日北斗确认5年末份额度，滑落至720美金/吨，引合总投资5600+元/吨，且有正因如此面性上升预料（我们预料最后将滑落至600美金/吨）。结算俄针5300，北斗5550，喷流05、06、07大多升水俄针，之后大幅提高舆论压力概率低（除非又出现2209、2301选择权的软逼佐），在整体而言趋势仍将重挫的或多或少下，提议飞龙单所有者，稳健者可以慎重考虑做反套譬如飞龙05多07。需警惕整体而言工业品在金融业复苏的预料下出现大舆论压力，进而促使纸微粒出现舆论压力。若用这种本质，纸微粒以飞龙配思路对待而非裸飞龙较佳。

【投资策略】5-7反套/飞龙单所有者

工业硅：多地硅厂停炉增多，不景气恐惧发酵，硅价偏强间隔性

【结算】4年末19日，据SMM统计数据，华中地区南部通氧Si5530工业硅产品大多价15600元/吨，环比不变；不通氧Si5530工业硅产品大多价15450元/吨，环比不变。华中地区Si4210工业硅产品大多价16750元/吨，环比不变；华中地区有机硅用Si4210产品大多价17450元/吨，环比不变。

【供货】3年末工业硅共生产31.39万吨，环比增高3.29万吨，下同快速增长19.9%，其中甘肃南部生产存量17.47万吨，环比增高20.38%，下同快速增长59.78%；贵州南部生产存量1.7万吨，环比减少6.35%，下同减少46.41%；四川南部生产存量3.61万吨，环比减少17.13%，下同减少25.71%，西北南部新增生产能力稳定释放生产存量，年末生产存量环比大幅提高增高，随着同类型单价年中关心，甘肃大部分南部基本工资上调，主产区甘肃、贵州、四川一些公司大多有生产线主动，预期4年末生产存量环比减少。关心生产存量叠加对所存存量和单价的影响。

【效益】虽然铟的效益爆发性大大提高，但有机硅的效益则反映年中走弱，因而目前工业硅单价年中疲软的关心重点逐步转向有机硅。从有机硅方面来看，无论内需还是外需大多反馈不佳，产品预期单价仍将年中上升，因而沿河自产主动不强所存存量高企 有机硅大企业检修、生产线主动之后走强。房地产是有机硅最大的效益方，关心房地产产品的回暖、外地金融业的复苏可能和单价上升后对工程塑料的替代可能。

【所存存量】据SMM统计数据，工业硅社会所存存量多达11.8万吨，较近日环比减少0.1万吨。东南地区天津内港本周下线存量基本整体而言而言，大部分佐坎千张增多所存存量小幅减少。的东北黄埔内港各所存存量平庸增减大多有总存量持稳，周内成交活跃度平庸仍须，昆明南部各佐坎所存存量除此以外平庸有增有减，随着各主产区陆续不景气，后续所存存量有望去坎。

【逻辑学】整体而言供货压力减小，单价关心导致大部分甘肃一些公司面临营收，生产线主动增高，关心后续平水期西南南部基本工资下调后，西南全线贯通恢复可能。效益的角度来看，虽然铟的效益爆发性大大提高，但有机硅的效益则反映年中走弱，有机硅大企业减生产线主动之后增高，减少对工业硅效益。总体来看，从4年末供需恒定表来看，供需可维持在手恒定，同类型硅价偏强间隔性

【操作者提议】观望

【短期论述】偏强间隔性

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